分析公司财务报表的十大指标 | ACCA Cloud
- 2020年11月02日
- 16:45
- 来源：ACCA学习帮
- 阅读：（72）
2023ACCA备考资料
- 财务英语入门
- 历年考题答案
- 2023考纲白皮书
- 2023考前冲刺资料
- 高顿内部名师讲义
- 高顿内部在线题库
摘要：今天帮主邀请WQ老师，教如何解释和分析一家公司的财务报表，大家记好笔记。 再送大家一个2020ACCA资料包，可以分享给小伙伴，自提，戳： ACCA资料【新手...
今天帮主邀请WQ老师，教如何解释和分析一家公司的财务报表，大家记好笔记。 再送大家一个2022ACCA资料包，可以分享给小伙伴，自提，戳：ACCA资料【新手指南】+内部讲义+解析音频
文丨WQ
在之前，我们已经学习了如何编制报表，接下来我们就要学习如何解释和分析一家公司的财务报表。
FA对于这部分内容的学习要求是掌握财务指标的计算方法，了解财务指标之间的内在联系，解释每个财务指标所代表的含义，从而用这些指标来解读报表，分析一家企业的经营状况。
一家公司的报表可以从四个维度来分析：
①企业的盈利能力
②企业的流动性
③企业的经营能力
④企业的资本结构
01 FA中分析企业盈利能力的指标有：
✔Gross profit margin=gross profit/sales revenue*100%
导致毛利率发生改变的原因有selling price，purchase cost，production costs的改变，比如说当公司的销售收入在增加，但是毛利率没有发生变化，这时就要考虑是否是公司的成本控制不好导致成本的增加，从而使得毛利率没有随着销售收入的增加而变大。
✔Operating profit margin=PBIT/sales revenue*100%
经营利润率不仅衡量了一个公司的销售货物或者提供服务产生的利润率，同时也衡量了这个公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不变的情况下，公司的经营利润率也会因为其operating expense的变化而改变。
✔ROCE=operating profit/capital employed*100%
Capital employed=non-current liability+equity
or
Capital employed=total assets–current liability
Profitability利润率有时候是没有可比性的，因为公司规模的不同。譬如，一般大公司的利润率要大于小公司的利润率，所以一家大公司的利润率是不能与一家小公司的利润率进行直接的对比；
ROCE衡量的是一个公司资本的回报率，即每投$1的capital进公司产生多少利润，这里财务指标同时也衡量了这个公司的资源利用率，如果一家公司ROCE比较低，特别是对于一家小公司，这是就建议公司处置其部分固定资产，并将处置收益投入到高回报的投资项目中。
02 FA中分析企业的经营效率的指标有：
✔Net asset turnover=sales revenue/capital employed
对比ROCE，net assets turnover衡量的是每投$1的capital进公司产生多少的收入。
现在我们来考虑一个问题：如果公司现在购买一个固定资产，会对ROCE和Net asset turnover产生什么影响？
短期内，ROCE和assets turnover都会变小：这是由于assets的增加，会使得分母变大，assets的增加会导致的产能增加，但是收入在短时间内不会因为产能的增加而增加，从而导致ROCE和assets turnover变小，但这并不意味着公司的经营情况的恶化。
✔Inventory turnover period=inventory/cost of sales*365days
这个指标衡量的是存货要在公司里留存多久才能被销售出去，这个值应该是越小越好。
✔Receivable collection period=trade receivable/credit sales*365days
这个指标是用于计算企业从赊销货物到收到钱这个过程所花费的天数，所以越短就意味着公司资金回收的速度越快。
✔Payables payment period=trade payable/credit purchase*365days
这个指标是用于计算公司的的信用期间，越长就意味着公司可以越晚支付account payable，从而更能减轻公司的现金流压力。
03 FA中分析企业的流动性的指标：
✔Current ratio=current assets/current liability
流动性比率越大，说明这个公司的流动性越好
✔Quick ratio=current assets–inventory/current liability
速冻比率是在流动比率的基础上将current assets减去了inventory。
04 FA中分析企业的资本结构的指标：
Gearing：
✔Debt/equity=long term debt/equity
✔Interest cover=PBIT/interest payable
举债相对于发行股票是一种风险比较高的融资方式，因为发债会有固定的利息和本金需要偿还，如果到期无法偿还相应的本金或者利息，就会使得企业发生insolvency的情况。
Gearing杠杠在这里指的是收益放大的同时分险也被放大。
05 例题
下面来分析两道题：
a.In a period of rising prices,what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?
1.Inventory turnover days
2.Current ratio
3.Quick ratio
在物价上涨的情况下，采用先进先出法下的closing inventory的价值会大于采用加权平均法下closing inventory的价值，所以对于
☞inventory turnover days=closing inventory/purchase*365，会变大。
☞Current ratio=current assets/current liabilities,会变大
☞Quick ratio=(current assets-inventory)/current liabilities，不受closing inventory的值影响。
在这里会有一些同学产生疑问，inventory是减数，inventory的变大，会使分子变小，从而使quick ratio变小，为什么不会受到影响呢？
这是因为算quick ratio时已经将inventory从current assets中扣除，所以无论inventory变大变小都不会对quick ratio有影响。
换句话说，current assets=inventory+other current assets（current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets）
current assets-inventory
=inventory+other current assets-inventory
所以quick ratio=other current assets（除inventory以外的current assets）/current liability
故quick ratio和inventory无关。
b.Jessie Co has a 31 July 20X3 year end.On 31 July 20X3 issues 7%redeemable preference repayable in ten years'time.
What is the effect of this on the return on capital employed(ROCE)and gearing ratio(debt/capital employed)for year ended 31 July 20X3?
redeemable preference share可赎回优先股是作为一个Non-current liability处理的。
ROCE=Profit before tax and interest/capital employed(equity+NCL)，分子不变，分母增加，导致ROCE变小。
有的同学会问：发放优先股难道所有者权益不增加吗？
优先股可分为可赎回和不可赎回优先股。
☞不可赎回优先股，作为公司equity来对待；
☞可赎回优先股，说明股东有权利将股票赎回，也就是公司无法避免未来可能会发生cash out to pay these redeemable preference shares，那么既然无法避免，出于谨慎性原则，就将其记录为负债。
谢谢大家，今天的讲解到此结束，祝大家备考顺利！再送大家一个2022ACCA资料包，可以分享给小伙伴，自提，戳：ACCA资料【新手指南】+内部讲义+解析音频
推荐：考生都在用的ACCA资料>>【领取2023ACCA完整资料】 (资料包含ACCA必考点总结,提升备考效率,加分必备)
版权声明：
1、凡本网站注明“来源高顿ACCA”或“来源高顿、ACCA学习帮”，的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。
2、经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿ACCA”或“来源高顿、ACCA学习帮”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。
3、本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。
4、如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。
分享到：
急速通关计划
ACCA全球私播课
周末面授班
其他课程
报考指南
2023年ACCA备考机经
价值1288元 考试必备资料 免费领取 高顿ACCA研究院独家出品
价值1288元 考试必备资料 免费领取 高顿ACCA研究院独家出品
领取ACCA资料包
大家都在看
-
阅读（9579） -
阅读（9083）
-
阅读（9068）
-
阅读（8764）
-
阅读（8739）
日排行 • 周排行
- 1 acca课程体系？acca考试具体内容有哪些？
- 2 ACCA FM | NPV和IRR两大评估方式+对比
- 3 acca考试具体内容有哪些？
- 4 acca考出来对进四大有帮助吗?
- 5 ACCA让我不再迷茫，打开全新视野！
- 6 超详细ACCA报考流程
- 7 ACCA F2重要考点解析
- 8 FA之Provision如何拿满分丨ACCA Cloud
- 9 ACCA知识点：增值激励计划
- 10 ACCA考试科目这盘“大餐“怎么搭配最“营养”
- 1 2023年ACCA考试科目通过率排名：哪些科目最容易通过？
- 2 2024年参加12月acca考试带什么？准考证可以打印了吗？
- 3 2024年accaf1裸考能过吗？历年通过率多少？
- 4 定了！2023年acca要考几年能考下来？要考几科才可以拿出去面试？
- 5 2023年申请acca免考科目的条件？最多可以免考几门科目？
- 6 2023年哪些大学财会专业比较好？没错了，就是这几所！
- 7 acca学姐来解答2023年acca是什么考试？各科目全称是什么？
- 8 速看！2023年会计学acca是什么意思？一文教你看懂！
- 9 定了！2023年acca考位满了还有可能报上吗？
- 10 acca学姐科普，2023年acca考试p阶段考试科目有哪些？难度大吗？
-
ACCA考试热门词
-
ACCA内部备考资料高顿ACCA为您免费提供2023年全新ACCA资料，包括历年考题、考官报考、考官文章、考纲解析、学霸笔记、内部讲义等，同时还助您了解新学员报名注册指南、机考报考考试引导、OBU&UOL申请攻略等，点击免费获取。
-
- ACCA常见问题
- ACCA推荐阅读
- ACCA考试资讯
- ACCA原创文章
- ACCA学霸分享
- ACCA常见问答
-
- 关于高顿
- 官方白金级认证
- 新东方战略合作伙伴
- 前程无忧战略合作伙伴
扫码加入ACCA全国考友群
