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ACCA F9如何复习
  • 2016年01月08日
  • 09:39
  • 作者:高顿财经
  • 来源:高顿财经
  • 阅读:(83)
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摘要:【高顿ACCA小编】2016年 ACCA 即将迎来一年四次考试,我们将第一时间公布考试相关内容,请各位考生密切关注高顿ACCA,预祝大家顺利通过ACCA考试。今天为大...
   【高顿ACCA小编】2016年ACCA即将迎来一年四次考试,我们将第一时间公布考试相关内容,请各位考生密切关注高顿ACCA,预祝大家顺利通过ACCA考试。今天为大家带来的是ACCA F9如何复习

  大家要善于在学习中总结经验,每年当ACCA考试结束后,广大考生都会有很多的感悟,小编邀请了在2014年ACCA考试中取得好成绩的学员,请他们来分享他们的ACCA考试经验,希望可以帮助到大家。
 
  回顾2014年12月考试,上一次的考试,即2014 Dec考试,是F9第一次出现选择题,虽然在备考中学员基本上把现有的MCQ资源都熟悉了,但是真题还是让人有点跌眼镜的。但并不影响F9考试难度降低这是事实,2014年12月F9通过率还是让人非常满意的,F9及P4考试中都出现了多名70+、80+的高分。
 
  如果你是老学员,并在上次考试中失利,那么就需要仔细审视自己的问题。
 
  新题型考卷特点,及ACCA考纲。 目前**的考题形式,包含20道2%的选择题(MCQ)及5道大题,期中3道10%,2道15%,合计100%。
 
  先说MCQ,学员目前手里MCQ的材料主要是BPP revision kid,Specimen 新样卷,以及上一次14 Dec的考题。从14 Dec 的考卷可以看出,MCQ 非常新颖,有些考点和思路学员一下子反应不过来。Atony Head ,考官就是考官,BPP的出题团队毕竟不是考官肚子里的蛔虫(呵呵),BPP revision kid 只能作为熟悉MCQ的基本保障,学员要有在考试中见到从未见过的新题型MCQ的心里准备哦。
 
  大题部分,2道15%**分值的大题有可能是最简单的两个parts,即Working capital 和 investment appraisal。另外,由于每题分值较低,除了NPV这种基本考点,不提可能再出现10%+ 的小问了。中国学员比较担心文字题分值大大被打散。所以说F9难度降低,至少对于非母语的中国考试,主要就体现在这里。
 
  总体来说,F9的考试有从纵深向广度过度的趋势。老考题为每题25%,偶尔出现10%+ 的综合问答,例如让考生推荐企业融资方式。这种题目需要学员先对企业进行资本结构和融资能力财务比率分析,并结合自己对融资顺序,融资成本,资本结构的知识来综合回答。再例如讨论企业融资,融资成本,和投资决策之间的三角关系。这种开放题目是考察学员对整个学科的知识框架和结构的自我理解。
 
  而新考题每道中文字题的分值最多4%-6%,对中国考生非常有利。但是同时MCQ又会涉及方方面面,从公式原理,前提假设,计算步骤,到优缺点对比。要拿全这40%的分值还是非常困难的,全靠平时积累,考前押题作用不大。
 
  2015年6月F9 考点预测
 
  Part A FM function & Part B FM environment
 
  这两个知识性框架体系绝大部分考点都应该出现在MCQ中,尤其13年底新加入的money market instruments。而agency problem,SMEs等这种基本知识点虽有可能在大题中和其它考题结合出现,但学员无需过分担心,用常识回答完全可以应对。
 
  Part B Working Capital Management
 
  这部分最常见的考点及难点是stock management (EOQ,Bulk discount)及receivable management (early settlement discount,factor),在2014 Dec 中都没有出现。本次15年June考试基本确定大题必考,请学员注意。请复习2013 Dec Q3 (early settlement discount), 2011 June Q4 (应付的early settlement discount),以及2007 Dec Q4(带lead time 的EOQ)
 
  Part C Investment Appraisal
 
  同2014 Dec 类似的10%+ 复杂NPV计算仍然极可能出现哦,WC调整,inflation调整,capital allowance tax saving,个个都不落。2013年两套卷子的Q1都是非常理想的复习题目。
 
  当然不要忽略了DCF的延伸应用考点,lease or buy你会吗,EAC&EAB你会吗,简单的P1给capital rationing排序你会吗。请复习2012 June Q1 & 2006 Dec Q2 EAC) 以及2009 Dec Q1 (lease or buy)
 
  Part D Business Finance
 
  2014 Dec 出现了9% WACC计算,2015 June 还是必然要考的,而且可能会出现优先股和多种债券。衡量资本结构 (gearing ratios and interest cover),和3种资本结构理论(traditional,MM, and pecking order)应该也在2015 June 中现了。Project Specific cost of capital,曾经是P4的考点,近两年在F9中也频频考到,从理论到计算都有可能哦。 请复习2012 Dec Q3 (WACC 含优先股),2010 June Q1 (Project Specific cost of capital)
 
  Part F Business Valuation
 
  这一部分本就是Business Finance和cost of capital 的延伸。2014 Dec 考了非常简单的convertibles valuation 和P/E valuation。接下来常规考点equity valuation应该出现了,用DVM股价的方法请学员留意,极有可能出现递延股利的情况。请复习2013 June Q4。
 
  还有一个EMH,如果直接考理论的话就是EMH的三种形式,在MCQ中考察的概率更大。而结合估值计算来考就会出现在大题中了。如某消息是否披露对企业估值的影响。请复习2008 June Q2。
 
  Part G Risk Management
 
  外汇风险中的Money market hedge竟然没有在2014 Dec 中和forward contract 一起考,真的是史无前例。这里可以再次证明F9的考试难度在下降吗,呵呵。现在一道小分值的大题(10% or 15%),实在放不下这么多考点了。
 
  本次2015 June考试,请学员注意money market hedge。并且该方法是用spot rate 来换汇,那么预测未来spot rate 的方法PPPT也可能跟着一起考到。请复习2013 June Q3 (收外币)2011 June Q4 (付外币)
 
  风险这一章的另一部分重要内容是利率风险。利率分析的套期保值F9从基本没考过,而考点集中在是利率波动的原因(yield curve),利率风险的种类(gap 和basis risk)。还有一种可能是出现foreign receivable,那就是WC和利率分析一起考了。

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