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ACCA考试P4科目涉及的金融工具有哪些?具体是什么?
  • 2021年05月24日
  • 16:06
  • 作者:Cute
  • 来源:高顿教育
  • 阅读:(105)
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  P4涉及的金融工具主要有FUTURE、OPTION、FORWARD和SWAP,这篇文章主要讲解前三种金融工具。
 
  一、FORWARD汇率远期
 
  与FRA利率远期类似,就是一个lock锁定的汇率,等到了实际需要发生汇兑的时候,无论市场实际汇率如何,远期的合约双方必须按照当时约定的lock exchange rate进行汇兑。
 
  二、FUTURE汇率期货
 
  这实质上就是一个标准化了的远期。因为远期是在OTC柜台市场交易的,在金额,时间上都相对灵活,而future期货是在交易所进行的,把金额、交易时间、maturity到期日等都标准化,以方便交易。所以从一定程度上看,future也是“赌博”,也是一个lock exchange rate,这样的期货被称为“交割”。
 
  但是交易所的期货被实际交割的数量占总期货的比例非常低。大多数期货最后被平仓掉了,而不是走了现货的实际交易。汇率期货的价格和汇率现货价格是正比关系。这里大家要回忆一下利率期货,利率期货的价格和利率现货是反比关系。其实大多数标的物的期货价格和标的物的现货价格是同向变动的,因为会受到同样的供需力量。比如,美元在期货市场上供大于求,出现升值,那在现货市场上一般也是供大于求的状态,也会表现为升值。我们利用期货进行套期保值,其实就是利用了现货和期货市场的价格变动关系,在期货市场和现货市场做相反的投资,从而使两个市场的利得和损失相抵消。这里再次体现了套期保值的本质,不是为了盈利,只是为了规避风险,套期保值可以简单理解为“不盈不亏”。
      三、OPTION期权
 
  分为买入期权和卖出期权,对于外汇期权大家要额外关注contract curreny,CC合约货币。也就是说,为了对美元的应收账款进行套期保值,我们呢既可以选择美元期货,也可以通过本币英镑期货,但是二者的方向是相反的,同学们一定要看清楚合约货币再进行操作。具体步骤我们通过例题给大家讲解。买入期权就是锁定了futrue的最高买入价,卖出期权就是锁定了期货的卖出最低价。
 
  分享一句曾经去普华永道参访时manager的话:“To be a game changer”即“成为一个破局者”。Whenever,希望你我都能努力成为一名破局者:勇于创新思维、发表见解。尽管前路漫长,时而迷茫,愿你始终相信,即使走在孤独的路上:“抬头就有一片星光”。
 
  高顿君提前预祝大家2021年6月份ACCA考试顺利!取得一份好成绩!
 
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