上市第三年，美图公司的全年财报，展现出了哪些信号？

　　日前，美图公布了2018年度财报。自2018年8月宣布全面转型做社交之后，这是它交出的第一份年报。除了在线广告收入仍在增长外，智能硬件、电商、直播打赏带来增值服务收入均在下滑。

　　净亏损12亿

　　下半年员工数量减少30%

　　3月20日美图公司公布了2018年全年财报。2018年美图全年营收27.91亿元，同比下滑37.8%，净亏损达12亿元，经调整后亏损额为8.79亿元。

　　美图的整体毛利率出现明显下滑，其毛利率从2017年的23.8%下滑至2018年的15.4%。其中智能硬件业务亏损显著，2018年美图智能硬件业务毛利率转正为负，亏损率达3.4%。此外，根据财报数据显示，美图去年下半年员工数量减少30%。
　　智能硬件+电商业务下滑

　　四大变现业务只剩在线广告在增长

　　2018年造成美图亏损的主要原因来自于智能硬件和电商业务。其中智能硬件业务去年收入为18.44亿元，同比下滑50.7%。该业务给美图造成的亏损达5亿元。

　　造成智能硬件亏损的主要原因来自于智能手机销量的下降。2018年，美图仅推出了美图T9这一款机型。而2017年，美图共推出了3款新机型，手机销量同比下滑54.2%。

　　尽管在美图财报中没有详细统计电商业务的营收情况，但2018年美图的电商业务的亏损额达2亿元。随着竞争环境的变化，美图在2018年下半年砍掉了智能硬件和电商的业务。

　　去年11月，美图停掉了美图美妆的运营，将其业务交给了寺库旗下的公司Try Try运营。此后美图仅为美图美妆提供导流，从中获得保底及分成收益。

　　同月，美图的手机业务被交给了小米。双方达成30年的战略合作，美图手机将研发、生产、销售及推广交给了小米，而美图只在影像及美颜技术上提供支持，并参与销售分成。

　　除此之外，2018年美图的直播业务收入也不理想。美图的互联网增值服务及其他这个细分业务板块2018年的收入为3.3亿，同比下滑26.2%。这部分业务收入主要来源于美拍直播上销售虚拟道具产生的收入。

　　由于2018年美图付费用户数量的减少，直接导致了其直播收入下滑。截止到2018年12月31日，美图平均每月付费用户减少为13.7万名，同比下滑128.2%。

　　2016年美图上市前公开的招股书中，曾将智能硬件、电商、直播打赏带来的增值服务及在线广告作为其主要的变现业务。上市第三年，这四项变现业务如今只剩下了在线广告业务还在增长。

　　互联网业务收入增长26.3%

　　转型为以互联网为重点的轻资产公司

　　2018年互联网业务收入同比增长26.3%至人民币9.477亿元，毛利大涨134.8%至4.291亿元，毛利率为51.9%，较2017年增长24个百分点。互联网业务毛利率的快速增长主要由广告业务的快速增长所驱动，广告业务具有较高的利润，并且在2018年互联网业务中占有较高的比例。

　　2018年在线广告收入同比增长101.9%至人民币6.209亿元，凸显了美图在变现庞大用户群方面取得的重大进展。这一强劲的增长得益于品牌广告和程序化广告的共同推动。在品牌广告方面，年内广告商数量和来自每位广告商的收入实现双增长。

　　随着美图秀秀社交平台不断成熟并产生信息流广告库存，公司未来计划利用程序化广告产品来创建规模化的广告业务。

　　12月内容浏览量达80亿

　　美图转型做分散式社交平台

　　2018年美图宣布了“美和社交”的新战略。这一战略的核心，是将美图秀秀应用转型为社交媒体平台。自2018年9月底推出至今，社交化转型极具前景。在2018年12月当月，仅推出3个月的美图秀秀社交平台，其图像及视频内容实现约80亿的页面浏览量，展示了社交转型于早期阶段的成功，以及在推动广告收入方面的潜力。在12月当月，美图秀秀已有接近51%的月活跃用户成为社交用户。

　　此外，于2019年2月使用美图账号登录的社交用户比例，从社交平台首次推出时约17%增加至约50%。与此同时，美图秀秀的用户基数继续增长，月活跃用户总数截至2018年12月31日增长至1.174亿。在2019年2月，美图秀秀月活跃用户达到1.192亿，创下历史新高。

　　但除此之外，过去一年美图旗下的其他产品的月活跃度都在下滑。截止到2018年12月，其旗下的美颜相机、美拍及其他产品的月活数分别下滑18.2%、60.3%及6.0%。

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